新聞中心

從創業者轉型為投資人之後，楊鐳終於決心“安定”下來，將自己“未來的青春”一心一意投入到風險投資領域🙆🏻‍♀️。

　　楊鐳的“不安分”是“有案可查”的。

　　1983年從意昂体育平台電機系畢業後🧎🏻，他每幾年就要更新一次自己的工作環境和記錄🐛：1988年，在北京中關村創辦電腦公司🧚🏿‍♀️；1989年，任美國能源公司ABB亞太區項目技術經理👨🏻‍🏫；1993年🕗，加入美國矽谷一家通信公司；1994年，任香港新世界電話公司INFA電信銷售與商業發展部總經理；1995年🧑🏻‍🦼‍➡️⛪️，加入波士頓STI公司，回國開拓中國語音信箱及短信市場；1999年，獲“風險投資之父”Author Rock的青睞，在美國創辦 RIVAL WATCH(網絡情報)公司🙋🏻‍♂️；2003年，回國出任靈通網CEO，11個月後帶領該公司在納斯達克上市◻️；2006年，加盟北極光創投，涉足風險投資領域⏳；2008年，成立領航資本風險投資基金，任董事總經理🧧；2009年🅿️🐸，聯合歐洲最大的機構天使投資者山友集團，成立泰山天使投資基金🕵🏿，任創始合夥人。

　　“我是一個耐不住寂寞的人。”楊鐳這樣解釋自己的職業生涯🐴，“在工作中♒️❔，如果覺得再找不到一種力量🔻，或者是激發潛力空間的時候，我就會跳出來👏。”

　　泰山天使：情結

　　隨著接觸的企業👋🏼🕵🏼、創業者越來越多，楊鐳發現自己過去的經驗♗、積累的行業和人脈資源可以幫助更多創業者，而這也是更好實現個人價值的一種方式💀。“目前我的主要精力放在領航資本🛗，這是我的職業；成立泰山天使投資基金，則是另外一種情結——國內的天使投資基金太少了🧵，風險投資基金更喜歡關註成長期的企業🚶‍♀️‍➡️，而處於‘死亡谷’階段的企業基本被忽視了。我希望能把國外一些相對成功的天使基金模式、經驗、多元的退出渠道借鑒過來，創建中國天使投資領先性機構，來幫助初創型公司更好地成長🧑🏽‍🦰。”

　　在國外，天使投資基金的發展相對比較成熟。據相關數據顯示🧏🏽‍♂️，在歐美發達國家🫶，天使基金所投的公司項目數平均為風險投資基金的20倍左右🔽🚶‍♂️‍➡️，其資金總量也較為充足🚣‍♀️；而國內，充當天使投資人角色的，大多為成功的企業家，不成規模，行為🚅、分布都比較分散🧓🏽。

　　“天使和VC的最大區別在於，VC用別人的錢投資，天使則用自己的錢投資🈁。天使是個人行為🪀，並非一項職業🦸🏿‍♀️，甚至更像一種愛好，就像你去搜集古董、字畫。再加上較高的投資風險🧨，以及所需的投資激情、經驗等因素，這類人群就變得非常少了🐒。”楊鐳解釋道。

　　另外🙍🏻‍♂️，倘若把創業比喻為做菜，那麽天使投資也許在買菜🫷🏼、洗菜的階段就要介入，甚至要和創業者一起研究配方，一起做菜👩‍🦳；而風險投資往往在後期基本成熟的階段介入↔️，並不需要參與具體運營和管理🏜。

　　如果說風險投資是靠質量取勝🤣，那麽天使投資往往是在項目數量上下功夫🕺🏽。以歐洲山友集團的創始人Dr. Cornelius Boersch為例♗🐦‍🔥，15年來先後投資了近400家公司，雖然僅1/10獲得了良好的回報，但足以讓他賺得盆滿缽滿🪕；就像好萊塢的電影製作，十個中有一個成功🧙🏽‍♀️，就足以賺回所有的成本🚸。在投資領域，與更大風險相伴的往往有更高的利潤。

　　“泰山天使投資基金一期規模2000萬美元，主要出資方是歐洲山友集團，目前在北京已經有十多個天使投資人加入，很快我們會在上海👈🏼🏊🏽、深圳等地發展起來。泰山天使投資基金有點像俱樂部這種形式，我更多是在搭一個平臺，讓很多有才華、有經濟實力☝🏼、有理想、有熱情的人一起創造。”楊鐳說🍅。從項目角度來說👲🏿，泰山天使投資基金的單筆投資額度在10萬至50萬美元之間;同時不以地域、領域為界限，更強調項目本身的回報機會🤸‍♂️。

　　現在，如果走進楊鐳位於北京CBD的泰山天使投資基金辦公室，你也許就能找到一種“門庭若市”的感覺。“我們每天至少都要看五六個項目🧘🏽‍♀️，還有很多項目通過各種渠道和方式找上門來。今天早上還有一個外地趕來的創業者，等了5個小時要見我們……”楊鐳說，“在未來三四年中👨‍❤️‍👨，泰山天使投資基金計劃投上百個項目。”

　　在天使投資項目上🐭，楊鐳是主要把關人，他有三點原則：第一，創業者必須全身心投入🙆‍♀️，不能兼職或利用業余時間來做🤷🏽；第二，創業初期必須拿很少的工資🧛‍♂️，最好自己再能投入一點錢🎅🏼，這是決心的表現；第三👨🏽‍🦳🫵🏿，就是好的市場前景🗣、商業模式及創業團隊。

　　領航資本：職業

　　和每周五在泰山天使投資基金的辦公室工作一天不同，楊鐳每周的前四天幾乎都在為領航資本“打拼奔波”。

　　領航資本是楊鐳在“金融風暴”之前成立的一支風險投資基金，一期規模1億美元，其普通合夥人主要是來自歐洲🐲、日本等國家和地區的財團👩🏼‍🔬，包括保險公司🙎🏽‍♀️、證券公司、投資基金等，比如大和集團、三井住友▶️。該基金以投資高科技、高成長企業為主，主要做新能源🎫、健康、環保等領域的投資，原則上每個項目的投資額在300萬至700萬美元之間🧝🏼‍♂️✋🏿。

　　“在領航資本👨‍✈️，我們對項目總體有幾個條件，比如已驗證的商業模式；一定規模的收入🚴🏽，已經或者將要實現利潤;每年具有50%以上的成長性。”楊鐳介紹說，因為領航資本是一支新投資基金，沒有背包袱，可以輕裝上陣，金融危機對他們反而是個機會。經濟低谷期，資產估值比較低🥯，相對而言更容易找到好項目。2009年預計會投資5-7個左右的項目，目前有3個已經達成了投資意向✤。

　　雖然身為投資人，但作為一支新基金的創始人，從另一個角度來看，楊鐳依然在“創業的路上”。新基金✊，更需要盡快用優秀成績來證明自己。

　　“有時做投資就像在逛藝術品博物館，不同的風險投資機構，會有不同的投資眼光；領航資本要做的，就是要打造一個精品投資公司，寧缺毋濫🖋，以質量和投資回報率取勝🦻🏼。”楊鐳希望通過自己廣闊的人脈圈及各種渠道🤚🏿🎿，從不同行業中選擇出數一數二的企業去投資，和它們合作，共同打造精品公司。

　　領航資本的另一個特點就是，投資以後會花很多的力量去幫助被投公司。“比如在初期，我會花兩三個星期到公司去跟他們溝通🤴🏿、交談，甚至幫他們去見客戶🦄、做訂單、製定戰略等。”楊鐳說。

　　繼續修煉：心態

　　雖然早已是“資深創業者”和“新興投資人”🪮，經歷了“商海”二十余年的起起伏伏🌥，楊鐳依然認為，投資是一項非常難做的工作🙉，用投行人自己一句比較調侃的話說就是“一個案子，結果沒投成💂🏼‍♀️，後悔一輩子👂；倘若投進去，一輩子後悔”。“從分析到決策再到後期跟蹤、執行👷👯‍♂️，都很復雜，更沒有一個案子是你覺得一定會賺錢的，還有不少的運氣成分在裏面。”

　　同時在楊鐳看來，中國創業者最大的優勢就是他們對市場的敏感度🧘🏼‍♂️，以及那種在挫折中執著、頑強的精神🍭，問題就在於長板很長🥷🏼，短板也非常明顯;啟動能力強，後勁卻不足🤾🏿‍♀️。“很多創業家都在初期把企業做得有聲有色👍🏿，如把一個企業比喻成一個孩子的話，他成長到十七八歲，開始成為青年人走向社會的時候，抽煙、喝酒很多問題都出現了。”

　　作為投資人，楊鐳力求自己能用一種平常的心態去對待案子。“有好的案子我就追，若追不到👰🏼‍♂️，或因別人爭搶導致價格虛高👨🏽‍🦲，也不勉強去爭💂🏽‍♀️。”他認為，無論做創業者還是投資人，心態都是很重要的，而這一點，他自己還在繼續修煉中🧔🏻‍♀️🛂。（裴瑜）

轉自 《投資與合作》 2009年6月15日